4E：BTC 小幅回调，国泰获牌照利好市场结构

币圈导航 消息，根据 4E 观察，截至 2025 年 6 月 27 日1 4:00（UTC+8），比特币（BTC）最新报 107,328 美元，过去 48 小时在 108,084–106,708 美元区间震荡。技术面整体偏中性，虽然波动略有收窄，但尚无明确突破态势。主流币走势稳健，以太坊（ETH）徘徊在 2,430 美元左右，Solana 和 Cardano 下跌约 2%。加密市场总市值微降，投资者更多回归主流资产并趋于观望。

6 月 24 日，国泰君安国际获批准将其证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易及咨询服务 。这是首家中资券商获此升级，股价应声大涨近 200%。其获牌动作为传统金融机构介入加密市场提供了范例，也增强了行业合规信心。

最新报告强调，尽管加密资产有改善跨境支付与流动性的功能，但尚未进入中央银行储备资产行列。这一说法提醒市场加密资产虽具潜力，但距离被主权储备广泛认可尚需时间。

杠杆集中使得大量 BTC/ETH 期权到期对短线波动造成压力，《加密.ro》指出本期权集中在价格“痛点”102,000 美元附近 。同时，美联储官员提及降息需等待数据支撑，使得风险资产短期持续承压。

总体来看，过去 48 小时行情仍受监管推进、宏观数据与地缘因素交织影响。在合规进程和机构入局背景下，加密市场短期虽震荡，但中长期结构性驱动势头持续增长。4E 提醒投资者：短线波动性增强，请重点关注监管变化与期权到期影响，务必控制仓位并设定合理止损。